银华清洁能源产业混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，报告期内基金份额赎回规模较大，同时基金净值实现一定增长以下将对季报中的关键数据进行详细解读主要财务指标：已实现收益可观各份额已实现收益情况。

报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），银华清洁能源产业混合A本期已实现收益为1,769,376.83元，银华清洁能源产业混合C本期已实现收益为1,701,713.93元 这表明基金在该季度通过利息收入、投资收益等扣除相关费用后，取得了较为可观的已实现收益。

需注意的是，本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益且所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准份额净值增长率与业绩比较基准对比阶段银华清洁能源产业混合A银华清洁能源产业混合C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③①－③净值增长率①净值增长率标准差②

业绩比较基准收益率③①－③过去三个月3.77%1.75%-1.80%5.57%3.67%1.75%-1.80%5.47%过去六个月-2.52%2.01%-5.15%2.63%-2.72%2.01%-5.15%

2.43%过去一年11.37%1.80%0.27%11.10%10.92%1.80%0.27%10.65%自基金合同生效起至今-9.97%1.57%-21.24%11.27%-10.63%1.57%-21.24%

10.61%近三个月，银华清洁能源产业混合A净值增长率为3.77%，业绩比较基准收益率为 -1.80%，超出业绩比较基准5.57个百分点；银华清洁能源产业混合C净值增长率为3.67%，超出业绩比较基准5.47个百分点 ，显示出基金在近三个月的良好表现。

然而，自基金合同生效起至今，两只基金份额净值增长率仍为负，A类为 -9.97%，C类为 -10.63%，但均跑赢业绩比较基准投资策略与运作：把握产业趋势获超额收益一季度市场分析与基金操作一季度股票市场强势，风险偏好提升，成长股和主题投资活跃。

一方面美国在多方面出现问题，部分资金流出寻找价值洼地；另一方面国内产业升级优势凸显，市场信心提升，港股资金流入明显本基金坚持配置低碳化、智能化、国产化三大核心趋势下的优质龙头企业，重点把握动力电池、智驾平权等产业趋势，取得一定超额收益。

当前宏观经济处于政策观察期，等待美国关税政策落地，但流动性宽松，利率中枢下行，市场预计活跃组合管理应稳健，围绕产业趋势寻找合理标的，并适度参与有安全边际的主题投资机会基金业绩表现：份额净值增长，跑赢业绩基准

期末份额净值与业绩基准对比截至报告期末，银华清洁能源产业混合A基金份额净值为0.9003元，本报告期基金份额净值增长率为3.77%；银华清洁能源产业混合C基金份额净值为0.8937元，本报告期基金份额净值增长率为3.67%；而业绩比较基准收益率为 -1.80%。

两只基金均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的良好运作成效资产组合情况：权益投资占比近75%期末资产组合详情序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资39,869,521.6274.942资产支持证券

--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计11,410,330.2021.457其他资产1,923,829.583.62

8合计53,203,681.40100.00报告期末，基金权益投资金额为39,869,521.62元，占基金总资产的74.94%，显示出基金在该季度对权益类资产的侧重其中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币12,996,911.62元，占期末净值比例为24.50%。

银行存款和结算备付金合计占比21.45%，为基金提供了一定的流动性支持股票投资组合：制造业与信息技术占优按行业分类的股票投资组合境内股票投资组合：报告期末，制造业公允价值为26,872,610.00元，占基金资产净值比例为50.66%，是境内股票投资的主要方向。

港股投资组合：行业分类公允价值（元）占基金资产净值比例（%）消费者非必需品6,275,377.8111.83信息技术6,721,533.8112.67合计12,996,911.6224.50从港股投资组合来看，消费者非必需品和信息技术行业占比较为突出，分别为11.83%和12.67%。

整体而言，基金的股票投资集中在制造业、信息技术等与清洁能源产业相关度较高的行业股票投资明细：比亚迪等为前十重仓股期末前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）

1002594比亚迪14,3005,361,070.0010.112300750宁德时代16,2004,097,628.007.72300175吉利汽车174,0002,671,925.075.044002850

科达利18,9002,302,965.004.345605117德业股份24,7002,259,062.004.26600285比亚迪电子60,0002,231,402.944.217002475立讯精密

54,2002,216,238.004.188300432富临精工101,5001,988,385.003.759603596伯特利30,6001,910,970.003.601002382舜宇光学科技

29,0001,909,473.693.60比亚迪以10.11%的占比成为基金的第一大重仓股，宁德时代占比7.72%紧随其后前十重仓股涵盖了新能源汽车、电子等多个与清洁能源产业相关的领域，体现了基金对优质龙头企业的集中投资策略。

开放式基金份额变动：赎回份额超千万各份额类别份额变动情况项目银华清洁能源产业混合A银华清洁能源产业混合C报告期期初基金份额总额33,217,503.0932,082,460.40报告期期间基金总申购份额

637,488.01515,060.45减:报告期期间基金总赎回份额4,376,971.112,936,208.54报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）--报告期期末基金份额总额29,478,019.99

29,661,312.31报告期内，银华清洁能源产业混合A赎回份额达4,376,971.11份，银华清洁能源产业混合C赎回份额为2,936,208.54份，两只份额合计赎回份额超千万份虽然有一定的申购份额，但赎回规模较大，反映出部分投资者在该季度选择离场。

综合来看，银华清洁能源产业混合基金在2025年第一季度虽净值实现增长且跑赢业绩比较基准，但面临较大规模的份额赎回投资者在关注基金净值表现的同时，也需留意份额变动背后可能反映出的市场情绪及基金潜在风险后续基金能否延续良好表现，需持续关注其投资策略调整及市场环境变化。

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